Die globale Wirtschaftskanzlei Freshfields berät die börsennotierte, im SDAX gelistete ProSiebenSat.1 Media SE („ProSiebenSat.1“) zu dem geänderten öffentlichen Übernahmeangebot durch den italienischen Medienkonzern MFE-MEDIAFOREUROPE N.V. („MFE“) vor dem Hintergrund des konkurrierenden öffentlichen Erwerbsangebots in Form eines Teilangebots von PPF IM LTD („PPF“), einer indirekten Tochtergesellschaft der tschechischen Unternehmensgruppe PPF Group N.V.

Am 28. Juli 2025 veröffentlichte MFE eine Änderung ihres freiwilligen öffentlichen Übernahmeangebots, die eine Anpassung der strategischen und industriellen Erwägungen sowie eine Erhöhung der Gegenleistung auf unverändert 4,48 Euro in bar, allerdings zuzüglich 1,3 neu ausgegebenen Aktien von MFE je ProSiebenSat.1-Aktie enthielt (d.h. eine Erhöhung der Aktienkomponente um 0,9 Aktien von MFE). Am 8. Mai 2025 hatte MFE ein freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot an die Aktionäre von ProSiebenSat.1 veröffentlicht, das eine Barzahlung von 4,48 Euro zuzüglich 0,4 neu ausgegebene MFE-Aktien je ProSiebenSat.1-Aktie vorsah. In der Zwischenzeit hatte PPF am 4. Juni 2025 ein öffentliches Übernahmeangebot in Form eines Teilangebots an die Aktionäre von ProSiebenSat.1 veröffentlicht, das 7,00 EUR in bar je ProSiebenSat.1-Aktie bot. Auf der Grundlage der im geänderten Angebot angegebenen Werte beträgt das maximale Transaktionsvolumen, einschließlich der Aktienkomponente, rund 1,45 Milliarden Euro.

Freshfields berät den Aufsichtsrat von ProSiebenSat.1 umfassend im Zusammenhang mit dem geänderten Übernahmeangebot von MFE vor dem Hintergrund der komplexen und konkurrierenden Angebotskonstellation aus gesellschafts- und kapitalmarktrechtlicher sowie kommunikativer Sicht. Die Beratung betrifft insbesondere Fragen der Corporate Governance sowie die Vorbereitung und konkrete Gestaltung der entsprechenden ergänzenden begründeten Stellungnahme, einschließlich der Bewertung der erhöhten Angebotsgegenleistung und der strategischen und industriellen Erwägungen von MFE zur etwaigen Zusammenführung der Geschäfte von MFE und ProSiebenSat.1.

Das Freshfields-Team steht unter der Co-Federführung der Partner Prof. Dr. Christoph H. Seibt (Hamburg) und Dr. Stephan Waldhausen (Düsseldorf), unterstützt von Principal Associate Dr. Jean Mohamed sowie den Associates Dr. Jannik Maas und Dr. Felix Schüßler (alle Corporate/M&A, Hamburg).