What Japanese buyers need to know about US public deals

日本は米国に対する最大の投資国であり、多くの日本企業は、対米投資、特に非上場企業を対象としたM&A取引のご経験を豊富にお持ちかと存じます。しかしながら、米国に対する投資のなかでも、特に上場企業を対象としたM&A取引については、規模が大きく、訴訟リスクに関する配慮が不可欠であることを踏まえると、非上場企業を対象としたM&A取引に比べ、難易度が格段に高くなります。

このレポートでは、東京オフィスのパートナーである中島 智子弁護士が、ニューヨークオフィスのパートナーであるPaul HumphreysとZheng (Jonathan) Zhouとともに、米国上場企業を対象としたM&A取引について、以下のとおり、様々な面からQ&A形式で解説しています。

• Typical deal structure for a US public deal
• Fiduciary duties and their impact on the sales process
• Agreements between bidder and target and/or major shareholder?
• Role of the board and the CEO during negotiations
• Point in time of negotiating compensation and retention packages
• Breaches of fiduciary duties and risk of litigation initiated by shareholders
• Choice of the investment bank
• Same strict standards of fiduciary duties for private M&A? Further differences?